医加医疗

　　106天，迈瑞市值涨了300亿。

　　**新市值1848亿

　　据赛柏蓝器械观察，6月14日迈瑞医疗收盘后的**新市值为1848亿元，位居创业板市值第二，股价也从发行之初的58.56元/股涨至目前152元/股，涨幅超200%。

　　今年2月28日，正值迈瑞医疗发布2018年度业绩快报的日期，赛柏蓝器械观察到当时其公司的市值为1547.57亿元。如今，仅过去了100多天，市值便猛增300亿元，目前稳居医疗器械领域榜首。

　　赚钱速度惊人

　　4月下旬，迈瑞医疗陆续发布2019年**季度报告和2018年报。

　　4月23日，2018年报公布。数据显示，实现营业总收入约137.53亿元，同比增长23.09%；归属上市公司股东的净利润为37.19亿元同比增长43.65%。

　　（图片来源：企业公告）

　　4月29日，2019年一季报公布。数据显示，**季度实现营业总收为39.05亿元，同比增长20.69%;归属于上市公司股东的净利润为10.05亿元，同比增长24.59%。

　　（图片来源：企业公告）

　　为何如今惊人？

　　迈瑞医疗董事长李西廷曾公开表示，公司一直坚信医疗器械行业的发展逻辑，就是两条路径并重：一个是技术创新与研发，另一个并购整合，国内外均衡布局。

　　在自主研发上，迈瑞也是从对国外品牌的模仿起步。在其**初的产品身上，不论是监护仪、血球仪还是超声仪器，都能看到不少国外品牌产品的影子。

　　自有记录的15年来，迈瑞研发费用投入都在营收的10%左右。研发费用超过了10亿元人民币，远远超过国内其他器械厂商。

　　在并购上，自2008年开启收购之路，在国内外加速整合先后进行了十多笔并购，数量之多，在国产厂商中十分罕见。在境外并购多数源于对渠道的需求，例如对Datascope监护业务的收购是其经典的并购案例，以及之后的Zonare、Ulco等公司。

　　在国内并购方面，迈瑞2011年至2014年先后收购了深迈瑞科技、苏州惠生、北京普利生、上海长岛等近10家企业，补充了其在生命信息、体外诊断领域的产品线，拓展了在骨科、内窥镜等外科领域的业务。

　　风险同样危及迈瑞

　　面对日益强盛的势头，迈瑞在企业的公告里提到里公司的可能面临的诸多风险因素。

　　研发与政策环境风险。迈瑞一直对研发看重，但医疗器械行业对技术创新和产品研发能力要求较高、研发周期较长。因此在新产品研发的过程中，可能面临因研发技术路线出现偏差、研发投入成本过高、研发进程缓慢而导致研发失败的风险。

　　产品价格下降，威胁利润增速。随着我国医疗体制改革的深入推进，部分省份或地区招标降价、分级诊疗、医联体、阳光采购、两票制等一系列政策出台，使医疗器械行业面临一定降价压力及趋势。

　　同时，随着国内乃至全球医保支付压力的逐渐增大，终端客户在采购产品时会加重产品性价比的权重考虑。

　　所以市场竞争格局日益激烈的局势，对迈瑞持续提高市场竞争力有了新的挑战。如果公司产品价格的降低幅度较大，将可能影响公司未来的盈利能力。